一、金融支持青海省鉀肥產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況調(diào)研

（一）金融體系建設(shè)逐步完善

為支持鉀肥資源的開(kāi)發(fā)利用和鉀肥企業(yè)的發(fā)展，青海省金融機(jī)構(gòu)緊密依托地區(qū)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，著力改善金融環(huán)境并取得顯著成效。一方面，金融、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)不斷新增，近年來(lái)，交通銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行、中信銀行相繼落戶西寧市，興業(yè)銀行正在籌建中；銀河證券、陽(yáng)光保險(xiǎn)等先后開(kāi)業(yè)，截至2012年，青海省共有銀行類、證券類、保險(xiǎn)類金融機(jī)構(gòu)各1075家、16家、249家，金融機(jī)構(gòu)總數(shù)較2006年增加了371家，為鉀肥產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了金融服務(wù)便利。另一方面，包括融資性擔(dān)保、小額貸款、典當(dāng)及拍賣(mài)等在內(nèi)的其他金融機(jī)構(gòu)積極穩(wěn)妥推進(jìn)，其數(shù)量在2006年至2012年七年間年均增長(zhǎng)達(dá)30%，有效拓寬了鉀肥企業(yè)融資渠道。

（二）信貸投放力度持續(xù)加大

作為國(guó)家西部大開(kāi)發(fā)重點(diǎn)項(xiàng)目及青海省支柱產(chǎn)業(yè)，近年來(lái)鉀肥產(chǎn)業(yè)發(fā)展得到了有效的信貸支持。“十一五”規(guī)劃綱要實(shí)施以來(lái)，8年間格爾木市金融機(jī)構(gòu)累計(jì)投放460.55億元支持鹽湖資源開(kāi)發(fā)利用，信貸累計(jì)投放年均增長(zhǎng)73.4%。截至2012年末，格爾木金融機(jī)構(gòu)對(duì)鉀肥企業(yè)貸款余額達(dá)到145.36億元，占格爾木金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額的比例較2005年提高了一倍還多；2006年以來(lái)年均增長(zhǎng)47.06%，高于同期全市信貸總量年均增幅14.57個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)立足鉀肥產(chǎn)業(yè)特色，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，開(kāi)辦了采礦權(quán)抵押、存貨抵押、倉(cāng)單質(zhì)押等業(yè)務(wù)品種，積極開(kāi)辟各種貿(mào)易融資渠道，進(jìn)一步加大了金融對(duì)資源型產(chǎn)業(yè)的支持力度。

（三）銀團(tuán)貸款支持重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)成效顯著

鹽湖資源以鉀資源開(kāi)發(fā)為核心，建成了百萬(wàn)噸鉀肥綜合利用一、二期工程，10萬(wàn)噸ADC發(fā)泡劑，金屬鎂一體化等重點(diǎn)項(xiàng)目。針對(duì)資金需求大的特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)銀團(tuán)貸款模式有效解決鹽湖資源開(kāi)發(fā)建設(shè)周期長(zhǎng)、資金需求數(shù)量大的問(wèn)題，充分發(fā)揮信貸資金對(duì)鹽湖鉀肥資源開(kāi)發(fā)利用的推動(dòng)作用。對(duì)百萬(wàn)噸鉀肥綜合利用一期、二期工程，工商銀行分別牽頭組織銀團(tuán)貸款14.21億元、21億元；鎂鈉資源綜合利用金屬鎂一體化項(xiàng)目，工行牽頭組織銀團(tuán)核準(zhǔn)承諾貸款資金139億元，截至2013年9月，項(xiàng)目到位資金約157.57億元，其中資本金60億元，銀團(tuán)貸款97.57億元。項(xiàng)目概算調(diào)整至278億元后，銀行貸款預(yù)計(jì)將調(diào)增至195億元。

二、金融支持青海省鉀肥產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在“四大風(fēng)險(xiǎn)”

（一）資金缺口風(fēng)險(xiǎn)

由于金融資源總量較小，金融支持鉀肥產(chǎn)業(yè)發(fā)展后勁不足。截至2013年三季度末，鉀肥企業(yè)聚集的海西州金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額345.84億元，各項(xiàng)存款余額391.63億元，存貸比達(dá)88.31%。較年初新增貸款24.05億元，增量較去年同期縮水近三分之二。100萬(wàn)噸鉀肥綜合利用項(xiàng)目一期及二期工程項(xiàng)目總投資約100億元，中信國(guó)安西臺(tái)吉乃爾湖鉀鋰硼綜合開(kāi)發(fā)項(xiàng)目等，預(yù)計(jì)總投資152.27億元，鎂鈉資源綜合利用金屬鎂一體化項(xiàng)目預(yù)算278億元，這些資金來(lái)源除部分企業(yè)自籌外，很大部分需要金融信貸資金支持，各商業(yè)銀行發(fā)放貸款的規(guī)模有限，不可能做到全部兼顧、需貸盡貸，從而形成了一定的資金缺口問(wèn)題。

（二）融資受限風(fēng)險(xiǎn)

金融市場(chǎng)發(fā)育不充分限制了企業(yè)多元化融資。目前，青海省鉀肥企業(yè)中僅有鹽湖股份一家公司上市，金融支持鹽湖資源開(kāi)發(fā)主要以加大對(duì)骨干企業(yè)的信貸投入來(lái)實(shí)現(xiàn)。大多鉀肥企業(yè)由于企業(yè)持續(xù)盈利能力不足、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易、企業(yè)內(nèi)部控制不規(guī)范等原因達(dá)不到上市門(mén)檻，缺乏低成本直接融資渠道，加上債券市場(chǎng)發(fā)展滯后和基金融資未成規(guī)模，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、工業(yè)升級(jí)換代與結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)資金的大量需求得不到低價(jià)資金有效滿足。其資金需求很難僅通過(guò)信貸渠道解決。尤其是中小企業(yè)由于存在議價(jià)能力弱、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估難度大、貸款擔(dān)保難、上市底子薄的問(wèn)題，融資難題更難解決。

（三）貸款集中風(fēng)險(xiǎn)

鉀肥行業(yè)信貸投入“兩個(gè)集中”形成了潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。一方面，信貸資源行業(yè)集中。近年來(lái)，由于鉀肥產(chǎn)業(yè)的高利潤(rùn)率與回報(bào)率，銀行信貸資金大量集中于鉀肥企業(yè)，并且主要集中于大客戶、大企業(yè)。海西地區(qū)金融機(jī)構(gòu)新增貸款向鉀肥行業(yè)的集中效應(yīng)明顯，其中鹽湖資源開(kāi)發(fā)貸款余額185.1億元，鹽湖工業(yè)股份及其下屬公司貸款單戶貸款比例達(dá)到40.45%。這種信貸資源的高度集中容易產(chǎn)生關(guān)聯(lián)企業(yè)相互擔(dān)保多家抵押等風(fēng)險(xiǎn)，造成銀行資產(chǎn)安全隱患。另一方面，信貸結(jié)構(gòu)期限集中。由于鹽湖資源開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)，在向鉀肥行業(yè)發(fā)放的貸款中，中長(zhǎng)期貸款余額占鉀肥行業(yè)貸款余額的比例超過(guò)70%。銀行經(jīng)營(yíng)狀況與企業(yè)發(fā)展關(guān)聯(lián)度越來(lái)越高,鉀肥企業(yè)在長(zhǎng)期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況的不確定性加大了貸后資金風(fēng)險(xiǎn)管理壓力。

（四）市場(chǎng)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

從鉀礦資源講，加拿大、俄羅斯、白俄羅斯、德國(guó)四國(guó)探明儲(chǔ)量占世界總量的92%；從鉀肥產(chǎn)量講，供應(yīng)商主要集中在加拿大、前獨(dú)聯(lián)體國(guó)家和中東地區(qū)，具有高度行業(yè)壟斷的特點(diǎn)。近年來(lái)，國(guó)際供應(yīng)商之間加大股權(quán)整合力度，互相配合形成了國(guó)際鉀肥價(jià)格聯(lián)盟，我國(guó)鉀肥對(duì)外依存度近50%，國(guó)內(nèi)價(jià)格深受國(guó)際鉀肥價(jià)格影響。金融危機(jī)后，鉀肥出廠價(jià)由危機(jī)前的4700元/噸下降至1900元/噸左右，價(jià)格波動(dòng)幅度大，走勢(shì)不確定。由于壟斷巨頭提價(jià)等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)難以預(yù)測(cè)，市場(chǎng)價(jià)格的不確定性在一定程度上導(dǎo)致了鉀肥企業(yè)還款能力的不確定性，不可抗拒的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一旦顯現(xiàn)將會(huì)引起相應(yīng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

三、金融支持青海省鉀肥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)建議

（一）有效利用政策手段，加速產(chǎn)業(yè)聚集升級(jí)

一是抓住青海省鉀肥行業(yè)被國(guó)家列為西部大開(kāi)發(fā)重點(diǎn)扶持行業(yè)的有利時(shí)機(jī)，支持鉀肥企業(yè)形成多元發(fā)展的產(chǎn)業(yè)集群，有效降低單一經(jīng)營(yíng)模式風(fēng)險(xiǎn)。二是通過(guò)實(shí)施財(cái)政貼息、設(shè)立產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、提供低息貸款等政策措施，重點(diǎn)支持骨干企業(yè)的發(fā)展，同時(shí)篩選扶持一部分效益好、成長(zhǎng)快的企業(yè)及時(shí)進(jìn)行技術(shù)改造和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，不斷提高產(chǎn)品技術(shù)含量。三是支持鉀肥企業(yè)通過(guò)租賃等形式引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)設(shè)備和技術(shù),提高產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）構(gòu)建多元化融資平臺(tái)，拓寬鉀肥企業(yè)融資渠道

一是引導(dǎo)鉀肥企業(yè)逐步改變過(guò)度倚重銀行貸款的融資模式，建立以資本市場(chǎng)為主的企業(yè)自籌資金體系。加大上市企業(yè)培育力度，通過(guò)產(chǎn)業(yè)資源整合、壯大企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)企業(yè)直接融資能力，著力擴(kuò)大債券融資規(guī)模；積極利用區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)和國(guó)際資本市場(chǎng)，擴(kuò)大直接融資規(guī)模，優(yōu)化金融資源配置。二是積極引導(dǎo)民間資本進(jìn)入鉀肥行業(yè)。建立健全民間投資服務(wù)體系，搭建平臺(tái)，加強(qiáng)服務(wù)和指導(dǎo)，采取市場(chǎng)化運(yùn)作方式，實(shí)現(xiàn)鉀肥資源整合、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展與社會(huì)資本對(duì)接，廣泛吸納社會(huì)資金。三是加快建立健全鉀肥企業(yè)信用擔(dān)保體系，嘗試建立擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和再擔(dān)保機(jī)制,解決企業(yè)融資時(shí)缺少信用積累和資產(chǎn)抵押的問(wèn)題，努力為中小鉀肥企業(yè)獲取更多的信貸支持創(chuàng)造條件。

（三）加強(qiáng)對(duì)鉀肥行業(yè)分析監(jiān)測(cè)，建立和完善風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

一是建立鉀肥行業(yè)分析監(jiān)測(cè)體系和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，對(duì)鉀肥行業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況、市場(chǎng)情況及信貸總量、結(jié)構(gòu)和質(zhì)量進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析監(jiān)測(cè)，及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)不斷優(yōu)化信貸投向，將行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)降到最低。二是密切關(guān)注鉀肥行業(yè)的政策調(diào)整、供求狀況和價(jià)格變化，及時(shí)跟蹤了解鉀肥貸款企業(yè)及整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、重大資產(chǎn)處置情況等，根據(jù)行業(yè)形勢(shì)變化和企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，適時(shí)調(diào)整信貸策略。三是對(duì)整個(gè)企業(yè)集團(tuán)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和內(nèi)部管理定期開(kāi)展調(diào)查,深入了解和分析企業(yè)可能存在的問(wèn)題和潛在風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，要設(shè)置合理的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警線，充分利用信貸風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急機(jī)制加強(qiáng)對(duì)鉀肥企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理。

（四）強(qiáng)化金融創(chuàng)新及服務(wù)，有效激發(fā)鉀肥企業(yè)發(fā)展活力

一是將鉀肥產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)與金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)合起來(lái)，嘗試發(fā)展鉀肥銀行、鉀肥期貨市場(chǎng)等，打造鉀肥金融中心，為鉀肥產(chǎn)業(yè)的集約化、可持續(xù)化發(fā)展集聚大量金融資本和要素。二是在加大開(kāi)辦應(yīng)收賬款、存貨、倉(cāng)單等新的貸款品種力度的基礎(chǔ)上，加快開(kāi)發(fā)鉀肥債券、鉀肥投資信托產(chǎn)品等各種鉀肥金融產(chǎn)品。三是建立鉀肥產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，鼓勵(lì)組建鉀肥產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司或基金，加強(qiáng)對(duì)鉀肥企業(yè)技術(shù)改造、高科技研發(fā)、多元化經(jīng)營(yíng)的金融扶持力度。四是為鹽湖資源開(kāi)采產(chǎn)業(yè)鏈上不同的交易主體提供量身定制的金融服務(wù)，降低企業(yè)融資成本，促進(jìn)業(yè)務(wù)的持續(xù)創(chuàng)新和增長(zhǎng)。同時(shí)，加大金融創(chuàng)新產(chǎn)品的宣傳，讓更多的企業(yè)了解金融政策、產(chǎn)品特性，實(shí)現(xiàn)鉀肥產(chǎn)業(yè)與金融的有機(jī)結(jié)合。

作者：郎得青 單位：中國(guó)人民銀行西寧中心支行